財務(wù)比率分析是評估企業(yè)財務(wù)健康狀況、運營效率、償債能力、盈利能力以及投資吸引力的關(guān)鍵工具。以下是20個常用的財務(wù)比率公式，包括它們的意義、應(yīng)用及結(jié)合公司實際情況的舉例說明：
流動比率（Current Ratio） 公式：流動資產(chǎn) / 流動負債 意義：衡量企業(yè)短期內(nèi)償還到期債務(wù)的能力，即流動資產(chǎn)相對于流動負債的覆蓋程度。 應(yīng)用：比如某公司流動資產(chǎn)為100萬，流動負債為50萬，則流動比率為2，表示公司每有1元的流動負債，就有2元的流動資產(chǎn)可供償還。
速動比率（Quick Ratio 或 Acid-Test Ratio） 公式：(流動資產(chǎn) - 存貨) / 流動負債 意義：更嚴格的流動性測試，排除了存貨，因為它可能不易迅速變現(xiàn)。 應(yīng)用：若某公司扣除存貨后的速動資產(chǎn)為80萬，流動負債仍為50萬，則速動比率為1.6，意味著剔除了存貨后，企業(yè)仍有較好的短期償債能力。
現(xiàn)金流動負債比率（Cash Flow to Current Liabilities Ratio） 公式：年度經(jīng)營現(xiàn)金凈流量 / 年末流動負債 × 100% 意義：反映企業(yè)用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量支付流動負債的能力。 應(yīng)用：若一家公司在過去一年內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金凈流入為30萬，年末流動負債為100萬，則該比率為30%，表明公司僅能用其經(jīng)營現(xiàn)金的一部分覆蓋短期債務(wù)。
資產(chǎn)負債率（Debt-to-Equity Ratio） 公式：負債總額 / 資產(chǎn)總額 × 100% 意義：衡量企業(yè)總負債占總資產(chǎn)的比例，顯示企業(yè)的長期償債能力和債權(quán)人權(quán)益保障程度。 應(yīng)用：假定某公司的負債總額為200萬，資產(chǎn)總額為500萬，則資產(chǎn)負債率為40%，表明公司資金中有40%來自于借款。
權(quán)益乘數(shù)（Equity Multiplier） 公式：資產(chǎn)總額 / 所有者權(quán)益總額 意義：反映了公司資產(chǎn)對于所有者權(quán)益的杠桿作用，體現(xiàn)了財務(wù)杠桿的大小。 應(yīng)用：如果公司資產(chǎn)500萬全部由股東出資250萬和借債250萬構(gòu)成，則權(quán)益乘數(shù)為2，意味著股東每投入1元錢，企業(yè)就通過舉債額外獲得了1元錢的資金。
銷售毛利率（Gross Profit Margin） 公式：(銷售收入 - 銷售成本) / 銷售收入 × 100% 意義：衡量企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利能力，反映產(chǎn)品或服務(wù)直接創(chuàng)造利潤的能力。 應(yīng)用：若公司當期銷售收入1000萬，銷售成本為700萬，則銷售毛利率為30%。
銷售凈利率（Net Profit Margin） 公式：凈利潤 / 銷售收入 × 100% 意義：體現(xiàn)企業(yè)每單位銷售收入最終轉(zhuǎn)化為凈利潤的程度。 應(yīng)用：如果公司凈利潤為200萬，銷售收入同為1000萬，則銷售凈利率為20%。
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（Accounts Receivable Turnover Ratio） 公式：賒銷收入凈額 / 平均應(yīng)收賬款 意義：反映企業(yè)應(yīng)收賬款回收速度，評估企業(yè)信用政策的效果。 應(yīng)用：假設(shè)一年內(nèi)賒銷收入凈額為360萬，平均應(yīng)收賬款余額為90萬，則應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為4次，表示應(yīng)收賬款每年周轉(zhuǎn)4次。
存貨周轉(zhuǎn)率（Inventory Turnover Ratio） 公式：銷售成本 / 平均存貨 意義：衡量企業(yè)庫存管理效率，存貨轉(zhuǎn)為銷售的速度。 應(yīng)用：若全年銷售成本為200萬，平均存貨金額為50萬，則存貨周轉(zhuǎn)率為4次，表示存貨大約每季度周轉(zhuǎn)一次。
應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率（Accounts Payable Turnover Ratio） 公式：賒購成本 / 平均應(yīng)付賬款 意義：反映企業(yè)應(yīng)付賬款的付款速度，以及對供應(yīng)商的議價能力。 應(yīng)用：假設(shè)全年賒購成本為180萬，平均應(yīng)付賬款為45萬，則應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)率為4次，表示企業(yè)平均每季與供應(yīng)商結(jié)算一次。
利息保障倍數(shù)（Interest Coverage Ratio） 公式：息稅前利潤 / 利息費用 意義：衡量企業(yè)用盈利支付利息費用的能力，是衡量企業(yè)償債安全性的指標之一。 應(yīng)用：如果企業(yè)息稅前利潤為120萬，利息費用為30萬，則利息保障倍數(shù)為4，表示有足夠的盈利來覆蓋利息支出。
現(xiàn)金比率（Cash Ratio） 公式：(現(xiàn)金 + 短期投資) / 流動負債 意義：最嚴格的流動性測試，僅考慮現(xiàn)金及最易變現(xiàn)的短期投資。 應(yīng)用：若公司持有現(xiàn)金和短期投資共30萬，流動負債為50萬，則現(xiàn)金比率為0.6，表示可用現(xiàn)金資源只能覆蓋60%的短期債務(wù)。
權(quán)益回報率（Return on Equity, ROE） 公式：凈利潤 / 平均股東權(quán)益 × 100% 意義：衡量企業(yè)為股東創(chuàng)造財富的能力。 應(yīng)用：如果一年內(nèi)凈利潤為200萬，年初和年末股東權(quán)益分別為200萬和220萬，則平均股東權(quán)益約為210萬，ROE為9.52%。
投資回報率（Return on Investment, ROI） 公式：（凈利潤 + 投資收益）/ 總投資額 × 100% 意義：評估企業(yè)對投資項目的效益。 應(yīng)用：假設(shè)投資項目產(chǎn)生凈利潤100萬，加上投資收益共150萬，總投資額為500萬，則ROI為30%。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（Total Asset Turnover Ratio） 公式：銷售收入 / 平均總資產(chǎn) 意義：衡量企業(yè)整體資產(chǎn)的使用效率和管理效率。 應(yīng)用：如果全年銷售收入為1000萬，平均總資產(chǎn)為500萬，則總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2次，表示企業(yè)全年每單位資產(chǎn)創(chuàng)造了兩次銷售收入。
每股收益（Earnings Per Share, EPS） 公式：凈利潤 / 發(fā)行在外普通股總數(shù) 意義：衡量單股股票的盈利能力。 應(yīng)用：假設(shè)公司凈利潤為200萬，發(fā)行在外的普通股總數(shù)為100萬股，則EPS為2元。
市盈率（Price/Earnings Ratio, P/E Ratio） 公式：股價 / 每股收益 意義：衡量投資者愿意為每一元的公司利潤付出多少投資代價。 應(yīng)用：如果公司股票價格為每股20元，而EPS為2元，則P/E ratio為10，表明投資者愿為每一元收益支付10元的價格。
市凈率（Price/Book Ratio, P/B Ratio） 公式：股價 / 每股凈資產(chǎn) 意義：衡量市場對公司資產(chǎn)的估值情況。 應(yīng)用：假設(shè)公司股價為20元，每股凈資產(chǎn)為10元，則P/B ratio為2，表明市場對其資產(chǎn)價值給出了兩倍的溢價。
現(xiàn)金流量與債務(wù)比率（Cash Flow to Debt Ratio） 公式：經(jīng)營現(xiàn)金流量 / 長期債務(wù) 意義：評估企業(yè)用經(jīng)營現(xiàn)金流量償還長期債務(wù)的能力。 應(yīng)用：若企業(yè)年度經(jīng)營現(xiàn)金流量為100萬，長期債務(wù)為300萬，則該比率為1/3，表示企業(yè)每年經(jīng)營現(xiàn)金流量可以覆蓋三分之一的長期債務(wù)。
經(jīng)濟附加值（Economic Value Added, EVA） 公式： NOPAT - (資本成本 × 投入資本) 其中，NOPAT為稅后經(jīng)營利潤減去超額折舊與攤銷。 意義：衡量企業(yè)創(chuàng)造的真實經(jīng)濟利潤，即超過其資本成本的部分。 應(yīng)用：若企業(yè)NOPAT為150萬，資本成本為10%，投入資本為1000萬，則EVA為50萬，表示企業(yè)在滿足資本成本的基礎(chǔ)上，還創(chuàng)造了50萬的經(jīng)濟價值。
請注意，以上公式在應(yīng)用時應(yīng)結(jié)合公司具體的實際財務(wù)數(shù)據(jù)，并結(jié)合行業(yè)比較和歷史趨勢來進行分析解讀。此外，不同的行業(yè)和公司規(guī)模，其適用的財務(wù)比率也會有所不同，分析時務(wù)必考慮具體情況。
400 186 1886
